隨著資本市場(chǎng)的“拉漲”以及原材料價(jià)格的抬升，11月初，國內(nèi)現(xiàn)貨、期貨價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)上漲，漲幅不斷加大，并創(chuàng)出年內(nèi)新高，可見期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)作用非同凡響。
但是，當(dāng)行情出現(xiàn)大漲的同時(shí)，下行風(fēng)險(xiǎn)也在不斷聚集，加之鋼市逐漸進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，鑒于當(dāng)前的供需基本面，行情回調(diào)也是一種必然現(xiàn)象。尤其上周國家出現(xiàn)穩(wěn)定市場(chǎng)的心態(tài)，嚴(yán)格把控期貨、鋼煤行業(yè)，從而筆者意識(shí)到本年度鋼材行業(yè)拐點(diǎn)已出現(xiàn)，鋼貿(mào)商將迎來嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。
監(jiān)管風(fēng)暴襲擊期貨市場(chǎng)
因?yàn)槭袌?chǎng)的持續(xù)過熱，一場(chǎng)監(jiān)管風(fēng)暴降臨在多個(gè)熱門品種之上。11月初三大期交所齊齊上調(diào)黑色系和有色系多個(gè)品種的交易手續(xù)費(fèi)，并上調(diào)相關(guān)品種的保證金。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)還下發(fā)通知，要求各期貨公司不得從事配資業(yè)務(wù)或以任何形式參與配資業(yè)務(wù)，不得為配資活動(dòng)提供便利。受嚴(yán)格把控關(guān)系，在實(shí)際需求并沒有較大改善的情況下，投機(jī)資金大量撤離，價(jià)格泡沫被擠破，導(dǎo)致期貨價(jià)格一落千丈，鋼材現(xiàn)貨行情亦隨著期貨大幅縮水，截止上周（11月14日-18日）樂從熱卷柳鋼主流價(jià)累計(jì)下調(diào)150元/噸；（11.14-11.18）樂從冷卷柳鋼主流價(jià)累計(jì)下調(diào)90元/噸。
國家鋼煤中長(zhǎng)期合同可期
本年度鋼價(jià)上漲與原材料價(jià)格上漲有很大關(guān)系，焦炭、鐵礦石價(jià)格過快上漲，使鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)成本大幅上升。截止到11月初時(shí)，動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)曾出現(xiàn)“18連漲”，被媒體稱為“煤超瘋”。不過，中聯(lián)公司11月12日召開了專門會(huì)議，重點(diǎn)研究了穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格和推進(jìn)煉焦煤中長(zhǎng)期合同簽訂等工作，國內(nèi)多家重點(diǎn)煉焦煤企業(yè)參加會(huì)議。會(huì)議達(dá)成的其中一項(xiàng)共識(shí)為“全力推動(dòng)煤鋼企業(yè)簽訂鎖量、鎖價(jià)的中長(zhǎng)期合同。”此舉措將使得減少價(jià)格的虛高虛低，使大盤面穩(wěn)定，但從另一方面理解，煤價(jià)將暫時(shí)失去上漲的跳躍性活力，在期貨以及原料層面與之聯(lián)動(dòng)的鋼材產(chǎn)品將受到抑制，恐怕后期鋼價(jià)暫時(shí)繼續(xù)“沉寂”下去。
綜上所述，為防止市場(chǎng)投機(jī)投資過熱，國家雙舉措穩(wěn)定局面，效果顯而易見，期貨水份“縮了”，煤價(jià)“穩(wěn)定了”。雖然鋼材庫存還是不高，但是進(jìn)入淡季，下游需求萎縮，鋼材供過于求格局難改，筆者預(yù)計(jì)近期鋼價(jià)仍以回調(diào)整理為主，建議商家謹(jǐn)慎操作，回避風(fēng)險(xiǎn)。
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